5月1日，徐工机械获东吴证券买入评级，近一个月徐工机械获得4份研报关注。
研报预计2024-2025年公司归母净利润预测至67（原值75）/88（原值100）亿元，预计2026年公司归母净利润为117亿元，当前市值对应PE为12/9/7倍。研报认为，公司业绩增速高于行业，阿尔法属性彰显。新能源产品表现亮眼，新能源装载机连续两年实现倍增，2024年Q1增长超40%。海外市场稳步拓展，看好工程机械全球化推进。混改推进释放业绩弹性，盈利能力趋势提升。重视投资者回报，分红回购彰显信心。工程机械有望迎来“大规模设备更新+行业自身更新”双重周期共振。
风险提示：行业周期波动、全球化拓展不及预期、国际贸易摩擦、汇率及原材料价格波动。
